Como funcionam as opções de ações Os anúncios de emprego nos classificados mencionam as opções de ações cada vez mais freqüentemente. As empresas estão oferecendo esse benefício, não apenas para os executivos de alto nível, mas também para os funcionários hierarquizados. O que são opções de ações Por que as empresas estão oferecendo-lhes Os funcionários garantem um lucro apenas porque eles têm opções de ações As respostas a essas perguntas lhe dará uma idéia muito melhor sobre este movimento cada vez mais popular. Vamos começar com uma definição simples de opções de ações: Next Up Opções de ações de seu empregador dar-lhe o direito de comprar um número específico de ações de ações da sua empresa durante um tempo ea um preço que o seu empregador especifica. Tanto as empresas privadas quanto as de capital aberto oferecem opções disponíveis por várias razões: querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo compensação que vai além de um salário. Isto é especialmente verdadeiro em empresas start-up que querem segurar o máximo de dinheiro possível. Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como elas são oferecidas aos funcionários. Imprimir x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2017x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx2018x20Octoberx202017 hrefCitation Riscos DateBenefits amp amp de Opções Trading Você pode estar se perguntando - por que um investidor quer se envolver com opções complicadas, quando poderiam simplesmente sair e comprar ou Vender o capital subjacente Há uma série de razões, tais como: Um investidor pode lucrar com as mudanças em um preço de mercado de ações, sem nunca ter que realmente colocar o dinheiro para comprar o capital próprio. O prêmio para comprar uma opção é uma fração do custo de comprar o patrimônio de forma definitiva. Quando um investidor compra opções em vez de um patrimônio líquido, o investidor está a ganhar mais por dólar investido - as opções têm alavancagem. Exceto no caso de venda de chamadas ou puts descobertos, o risco é limitado. Nas opções de compra, o risco é limitado ao prêmio pago pela opção - não importa o quanto o preço real das ações se mova adversamente em relação ao preço de exercício. Dado esses benefícios, por que wouldnt todo mundo só querem investir com opções Opções têm características que podem torná-los menos atraentes para certos investidores. Opções são investimentos muito sensíveis ao tempo. Um contrato de opções é para um curto período - geralmente alguns meses. O comprador de uma opção pode perder todo o seu investimento mesmo com uma previsão correta sobre a direção ea magnitude de uma alteração de preço específica se a mudança de preço não ocorrer no período de tempo relevante (ou seja, antes da opção expirar). Alguns investidores estão mais à vontade com um investimento a longo prazo gerando renda contínua - uma estratégia de investimento de compra e retenção. As opções são menos tangíveis do que alguns outros investimentos. Stocks oferecem certificados, assim como os Certificados de Depósito bancário, mas uma opção é um investimento apenas com entrada em livro sem um certificado de propriedade em papel. Opções arent direito para cada investidor e são apenas para a direita para os outros. Opções podem ser arriscadas, mas também podem proporcionar oportunidades substanciais de lucro para aqueles que utilizam adequadamente este instrumento financeiro muito flexível e poderoso. Disclaimer: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Clearing Corporation de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas de seu corretor uma das bolsas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 chamando 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que usam valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. 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Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecê-lo com as novidades do mercado de primeira linha E os dados que você chegou a esperar de nós. Compreendendo Opções de Risco Esses tipos de retornos são realizáveis por causa da alavancagem oferecida pela negociação de opções. O operador de opções experiente reconhece que ele ou ela pode controlar um número igual de ações como o investidor de ações tradicionais por uma fração do custo. Comerciantes menos experientes podem não perceber a alavancagem que já exercem e decidir gastar tanto dinheiro como eles teriam gasto para estabelecer uma posição de estoque longo e investir tudo em uma posição de opções enormes. Por exemplo, em vez de gastar 3.000 para comprar 100 ações da MSFT em 30, pode-se gastar 3.000 em opções MSFT. Com opções de negociação, ninguém precisa gastar como este. Um tremendo benefício de opções de negociação é limitar onersquos risco, não multiplicá-lo, como isso faria. Uma boa regra para usar é não investir mais de 3 a 5 do seu portfólio em qualquer um comércio. Por exemplo, se você tivesse uma carteira de negociação de 25.000, você só usaria 750 a 1.250 por comércio. Opções de negociação não é sobre o simples risco de negociação para recompensa igual. Em vez disso, seu objetivo é ganhar uma vantagem profissional tradersrs. Você deve procurar reduzir o risco através de uma cuidadosa seleção de oportunidades de investimento e, ao mesmo tempo, capturar maiores retornos. Haverá perdas, com certeza. Mas, em última análise, todos os traderrsquos objetivo é mudar a proporção de vencedores para perdedores para favorecer fortes e rentáveis retornos carteira. Qualquer investimento tem uma certa quantidade de risco. Opções de investimento assume maior risco, então você deve se certificar de que você entenda os prós e contras das estratégias que você está considerando antes de começar a negociar ativamente. Sem entrar em uma discussão sobre os gregos (por exemplo, delta, theta, gamma), os riscos descritos abaixo estão entre os mais comuns no investimento de opções. Quando você abre uma conta de negociação de opções, o yoursquoll recebe um guia completo de riscos de negociação de opções de seu corretor. Tempo Isnrsquot necessariamente em seu lado. Todas as opções expiram mdash mais em valor zero. Ao contrário do investimento em ações. O tempo não é seu amigo quando você está segurando opções longas. Quanto mais próxima uma opção chegar à expiração, mais rápido o prêmio na opção se deteriora. Esta deterioração é muito rápida e acelera nos últimos dias antes da expiração. Como um investidor opções, você deve investir apenas uma quantia em dólar que yoursquore confortável perder, porque você poderia perder tudo. Há três coisas que você pode fazer para colocar o tempo do seu lado: Bull Opções de compra no dinheiro (ou perto do dinheiro). Bull Opções comerciais com datas de expiração que abrangem confortavelmente a oportunidade de investimento. Comprar opções em um ponto onde você acredita que a volatilidade é underpriced, e vender opções quando você acredita que a volatilidade é overpriced. Os preços podem mover-se muito rapidamente. Como as opções são investimentos altamente alavancados, os preços podem se mover muito rapidamente. Opções de preços. Ao contrário dos estoques, pode mover-se por quantidades boladas em minutos ou segundos, em vez de horas ou dias. Dependendo de fatores como o tempo até a expiração ea relação do preço das ações para o preço de exercício optionsrsquos, pequenos movimentos em um estoque pode se traduzir em grandes movimentos nas opções subjacentes. Então, como pode um investidor de opções ganhar dinheiro a menos que ele ou ela vê as opções de preços em tempo real durante todo o dia Resposta: Você deve investir em oportunidades onde você acredita que o potencial de lucro é tão robusto que os preços pelo segundo não será a chave para fazendo dinheiro. Em outras palavras, vá atrás de grandes oportunidades de lucro para que haja uma abundância de recompensa mesmo se você arenrsquot precisa em sua venda. Além disso, fazer tudo o que puder para estruturar as opções de compra usando os preços de greve direita e meses de vencimento para que grande parte deste risco é reduzido. Dependendo da sua tolerância ao risco pessoal, você também pode considerar fechar seus negócios de opção com tempo suficiente antes da expiração que o valor de tempo não está se deteriorando tão dramaticamente. Perdas podem ser substanciais em posições curtas nua. Assim como as ações de curto prazo, as opções de curto-circuito nuas (ou seja, vender opções sem cobrir a posição por meio de outras opções ou de ações) podem levar a perdas substanciais e até ilimitadas. Naked short em opções significa yoursquore vender um put ou uma chamada por si só, sem protegê-lo com dinheiro ou outra ação ou posição de opção. Você pode estar se perguntando de que outra forma você poderia vender um put ou uma chamada. Muitos investidores preferem vender puts ou uma chamada em combinação com ações ou com outras opções. Isso remove o risco potencialmente ilimitado do ldquonakedrdquo colocar ou chamar que está sendo vendido. A seção de chamadas cobertas abaixo é um exemplo desse tipo de estratégia. Embora muitos vão usar a palavra ldquoshortrdquo para descrever as opções de venda para abrir, itrsquos não exatamente a mesma estrutura como um estoque curto. Quando você curto um estoque, yoursquore vender estoque emprestado. Em algum momento no futuro, você tem que devolver o estoque para seu proprietário (geralmente por meio de seu corretor). Com opções, você não pega qualquer segurança. Você simplesmente assumir as obrigações que estão associados com a venda de opções em troca do pagamento do prémio. O que torna as opções de shorting nu (que também é conhecida como volatilidade de venda) tentadora é a possibilidade de ter uma fonte estável de ganhos. Grande parte do mundo de investimento profissional tem ganhos de venda de opções, como as ações subjacentes têm sido menos volátil do que o seu prêmio de opções estava implicando. Por exemplo, se vendêssemos cerca de 12 dólares em maio, a Ford colocaria na Ford Motor (NYSE: F) e coletássemos 58 centavos, manteríamos esse prêmio se as ações permanecerem acima de 12 por ação até a expiração de maio. O short put atinge seu lucro potencial máximo se a Ford move-se mais alto, permanece colocado, ou até mesmo cai ligeiramente para a greve 12. Grande parte do tempo, as ações não movem tanto quanto os investidores esperam. Therersquos uma diferença importante entre vender para abrir uma chamada nua contra uma posta nua. Quando você vende uma chamada nua, seu risco teórico é infinito. Yoursquore sobre o gancho para a diferença entre o preço de exercício ea quantidade das ações se move acima deste preço. Porque não há um limite para o quão alto um estoque pode negociar, sua perda potencial é infinita. No entanto, quando você vende para abrir um posto nu, sua perda máxima é a diferença entre o preço de exercício e zero. Risco para um vendido naked put é o mesmo risco de queda como possuir o estoque subjacente ao preço de exercício. Em outras palavras, as ações não podem negociar abaixo de 0, então sua perda potencial é limitado, embora para algumas ações de alto preço, uma queda de até 0 pode parecer virtualmente ilimitado Selling coloca nu pode ser uma excelente maneira de ter longa exposição a um estoque em Um preço melhor. Você pode estar olhando um estoque, mas o estoque sempre parece muito caro. Ao invés de perseguir o preço das ações, você pode vender um colocar, recolher o prémio para fazê-lo, e tornar-se longo o estoque em seu preço de exercício se as ações se mover para esse preço de exercício. Por exemplo, você pode ter querido possuir Microsoft (MSFT) durante um de seus comícios do mercado, mas pagar mais de 30 por a parte pareceu excessivo. Em vez de pagar tanto, você poderia vender o MSFT 30 de outubro coloca para 1,50. Você cobra esse prêmio hoje, e seu custo efetivo para MSFT se você for obrigado a comprar o estoque (ou ldquoput tordquo o estoque) é 28,50 (30 strike price menos 1,50 coletados). Se você está interessado na estratégia de put-selling, recomenda-se que você comece pequeno. Obtenha uma sensação em um nível pessoal para que tipos de resultados são possíveis. Certifique-se de que o seu investir apenas a quantidade de dinheiro que você está disposto a perder completamente. Quando você entra em suas negociações de opções com seus olhos grandes expectativas abertas e realistas, yoursquoll ser melhor na gestão de seus negócios e, por sua vez, seus riscos. Novamente, apenas colocar 3 a 5 de seus fundos de negociação em cada comércio. Dessa forma, se o comércio vai contra você, yoursquore não vai perder a sua camisa e ser incapaz de recuperar a perda. Outra ótima maneira de se familiarizar com as opções de negociação antes de usar o dinheiro real é para o comércio de papel, o que significa que o seu comércio de opções de rastreamento de lixo, do início ao fim, sem investir qualquer dinheiro. Isso irá ajudá-lo a ganhar algumas habilidades e confiança sem arriscar seu dinheiro até que você tenha uma melhor compreensão de como as opções de negociação funciona. Uma maneira fácil de ldquopaper traderdquo é através de uma conta virtual em seu corretor on-line. Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2017/04 / understanding-options-risk /. Evidências do FAS 123R Resumo Proporcionamos novas evidências sobre a relação entre compensação baseada em opções e comportamento de risco, explorando a mudança no tratamento contábil das opções de ações após a adoção de opções de compra de ações FAS 123R em 2005. A implementação do FAS 123R representa uma mudança exógena nos benefícios contábeis das opções de ações que não tem efeito nos custos econômicos e nos benefícios das opções de incentivos gerenciais. Nossos resultados não apóiam a visão de que a convexidade inerente à compensação baseada em opções é usada para reduzir os problemas de agência relacionados ao risco entre gerentes e acionistas. Mostramos que todas as empresas reduzem drasticamente sua utilização de opções de ações (convexidade) após a adoção do FAS 123R e que o declínio no uso de opções está fortemente associado a um proxy para os custos contábeis. Existem poucas evidências de que o declínio no uso de opções após a mudança contábil resulte em políticas de investimento e financeiras menos arriscadas. Classificação JEL Palavras-chave Compensação Incentivos Tomada de riscos Governança corporativa FAS 123R Agradecemos a Hank Bessembinder, Alex Edmans, Todd Gormley, Narayan Naik e Michael Roberts por comentários úteis. Agradecemos também aos participantes da Conferência Europeia de Inverno de 2017 e aos participantes do seminário na Universidade de Chicago, na Escola Norueguesa de Economia e Administração de Empresas, na Universidade Tecnológica de Nanyang, na Universidade Estadual da Pensilvânia, na Universidade de Tulane, na Korea Business School e na Wharton School na Universidade Da Pensilvânia. Autor correspondente. Tel. Evidência empírica sobre a relação entre a compensação de opções de ações ea tomada de risco Resumo Examinamos se as opções de ações de executivos (OEOs) proporcionam aos gerentes incentivos para investir em ações de risco Projetos. Para uma amostra de produtores de petróleo e gás, verificamos se o coeficiente de variação dos fluxos de caixa futuros da atividade de exploração (nossa proxy para o risco de exploração) aumenta com a sensibilidade do valor das opções dos CEOs à volatilidade do retorno das ações . Tanto os incentivos de risco do ESO como o risco de exploração são tratados como variáveis endógenas, adotando uma abordagem de equações simultâneas. Encontramos evidências de que os incentivos ao risco da ESO têm uma relação positiva com a tomada de risco de exploração futura. Outros testes indicam que os incentivos de risco do ESO exibem uma relação negativa com a cobertura de preços do petróleo em um sistema de equações onde os incentivos de risco do ESO e hedging podem ser determinados endogenamente. Em geral, nossos resultados são consistentes com os ESOs, fornecendo aos gerentes incentivos para mitigar os problemas de incentivos relacionados ao risco. Classificação de JEL Palavras-chave Remuneração de administração Opção de compra de ações Tomada de risco Hedging Petróleo e gás Agradecemos a Ross Watts e Ray Ball (editores), um árbitro anônimo, Bob Bowen, Dave Burgstahler, Bill Cready, Wayne Guay, Jody Magliolo, Steve Matsunaga, Eric Noreen, Jeff Pontiff, Jean Schlinger, Jerry Zimmerman e participantes do workshop na Duke University, Syracuse University, Universidade de Chicago, Universidade de Oregon, Universidade de Washington, a 10ª Conferência Anual Conjunta sobre Contabilidade e Economia Financeira realizada na Universidade do Texas - Austin, o Simpósio de Verão de 2000 sobre Investigação Contabilística na Universidade de Ciência e Tecnologia de Hong Kong, a reunião da Associação das Finanças Europeias de 2000 em Londres e a reunião da Associação Americana de Contabilidade (AAA) de 2000 na Filadélfia por comentários sobre versões anteriores deste artigo . Autor correspondente. Tel. 1-206-543-7223 fax: 1-206-685-9392 Copyright copy 2002 Elsevier Science B. V. Todos os direitos reservados.
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